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멋진 소개:
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목요일 아시아 거래에서는 미국 달러 지수가 소폭 하락했습니다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 금리 인하를 발표한 뒤 미국 달러화는 주요 통화 대비 급락했다. 연준은 시장 기대에 맞춰 연방기금 금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 25bp 낮췄지만 정책위원 3명은 이 결정에 동의하지 않았습니다. 핵심은 연준이 정책 성명에서 더 많은 경제 데이터를 평가하기 위해 1월 다음 회의에서 금리 인하를 중단할 수도 있다는 점을 암시했다는 것입니다.
미국 달러: 보도 시간 현재 미국 달러 지수는 98.60 주변을 맴돌고 있습니다. 미국 달러에 더욱 압력을 가하는 것은 파월 연준 의장의 발언이다. 그는 기자회견에서 정책입안자들의 '기본 시나리오'에는 향후 금리 인상이 포함되지 않으며 다음 조치는 금리 인상이 아닐 가능성이 높다는 점을 분명히 했습니다. 특히, 금리 선물 시장은 여전히 2026년에 두 번의 금리 인하를 가격에 반영하고 있습니다. 하지만 중앙 연준의 최신 "점도표" 예측에 따르면 정책 입안자들은 2026년에 단 한 번의 금리 인하(25bp)만 예상하고 있으며 이는 9월 전망과 일치합니다. 현재 시장에서는 연준이 내년 1월 금리를 동결할 확률을 78%로 보고 있다. 분석가들은 경제 성장 둔화와 노동 시장 냉각에 대한 우려가 연준의 인플레이션에 대한 신중한 접근 방식을 상쇄하고 있으며, 이는 함께 달러 약세에 기여하고 있다고 지적했습니다.
금리 인상을 기본 가정 시나리오로 간주하는 사람은 아무도 없습니다. 시장에서는 금리가 그대로 유지되거나 인하되어야 한다고 생각합니다. 관세 영향으로 인플레이션은 여전히 '증가'하고 있으며, 인플레이션도 비교적 높은 수준에 머물고 있다. 관세 요소를 제쳐두면 인플레이션율은 2% 정도로 낮다. 데이터에 따르면 실업률은 소폭 상승했고 일자리 증가율은 크게 둔화되었습니다. 인공지능(AI)이 고용 부진의 원인 중 하나일 수는 있지만 주된 이유는 아니다. 중립금리 방향으로 움직이며 현재는 중립금리 범위의 상한선에 있습니다. 금융시장의 압력을 완화하기 위해 국채 매입은 향후 몇 달 동안 높은 수준을 유지할 가능성이 높습니다. 이후 채권매입 규모는 줄어들 것으로 예상된다. 주택 시장은 주택 건설이 오랜 기간 진행되어 왔으며 연방기금 금리를 25bp 인하하더라도 주택 구입 능력에 큰 영향을 미치지 않을 수 있다는 점에서 심각한 문제에 직면해 있습니다. 연준의장 지명 절차는 현재 업무에 지장을 주지 않을 것이며 임기가 만료된 후 연준의장에 대한 새로운 계획도 없습니다. 쿡 연준 총재와 관련된 대법원 사건에 대해서는 언급하지 않을 것입니다. 연준은 향후 통화정책 결정을 관망하는 입장이다.
현지 시간으로 10일 젤렌스키 우크라이나 대통령은 소셜미디어를 통해 우크라이나 팀이 베산트 미 재무장관, 쿠슈너 대통령 고문, 래리 핑크와 첫 회의를 가졌다고 밝혔다. 이번 회의는 우크라이나 재건 및 경제 회복 문서 실무 그룹의 개막 회의였습니다. 양측은 주요 재건 문제, 이행 메커니즘 및 미래 비전에 대해 심도 있는 교류를 가졌으며 우크라이나에서 많은 성과의 이행을 촉진하기 위한 올바른 길을 명확히 했습니다. 우즈베키스탄은 분쟁 종식을 위한 기본문서에 20개 핵심 입장을 공식화하고, 경제안보와 기업환경 보호를 위해서는 전반적인 안보가 전제조건이라는 점을 강조했다. 이번 회담에서는 후속 접촉 메커니즘도 확정됐고 젤렌스키는 우크라이나가 실질적인 결과를 얻기 위해 작업을 진전시키기 위해 모든 노력을 기울일 것이라고 말했습니다.
Fed 점도표에 따르면 19명의 관료 중 7명의 관료는 2026년에 금리를 인하해서는 안 된다고 생각하고, 4명의 관료는 인하해야 한다고 생각합니다. 누적 금리 인하는 25bp가 되고, 4명의 관료는 누적 금리 인하가 50bp가 되어야 한다고 생각합니다. 2명의 관계자는 누적 금리 인하폭이 75bp가 되어야 한다고 믿고 있고, 1명의 관계자는 누적 금리 인하폭이 100bp가 되어야 한다고 믿고 있으며, 1명의 공무원은 누적 금리 인하폭이 150bp가 되어야 한다고 생각하고 있다.
캐나다 은행은 수요일 예정대로 기준 금리를 2.25%로 동결했습니다. McCallum 주지사는 최신 데이터에 따르면 경제가 이전에 생각했던 것보다 더 탄력적인 것으로 나타났지만 금리는 여전히 '적절한 수준'에 있다고 말했습니다. 정책 성명은 10월 경제 전망이 기본적으로 사실이라면 현재 금리는 대략 적절한 위치에 있으며 금리를 '중립 범위의 하단'으로 유지하는 것이 적절하다는 점을 반복했습니다. 성명서는 “전망이 바뀌면 대응할 준비가 되어 있다”고 강조했다. McCallum은 2022년부터 2024년까지의 GDP 데이터 개정이 탄력성을 어느 정도 설명할 수 있다고 지적하면서 "무역 갈등 이전에 캐나다 경제는 우리가 원래 생각했던 것보다 더 건강했다"고 시사했습니다. 이러한 일련의 중립적인 의사소통은 캐나다 은행이 인플레이션이나 성장에 큰 변화 없이 현 상태를 유지하려는 경향이 있음을 보여줍니다.
유럽중앙은행 이사회 회원인 Cazacs는 연설에서 유로존 인플레이션율이 목표치인 2%에 가깝지만 "인플레이션 모멘텀이 최근 회복되고 있다"고 말했습니다. 그는 “핵심 인플레이션, 특히 완고한 서비스업 물가는 지속적인 모니터링이 필요하다”고 지적했다. Kazaks는 현재 통화 정책이 여전히 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 인플레이션은 2%에 가깝고 금리는 거의 중립적입니다. 그는 또한 재정 정책이 역풍을 가져오고, 예산 적자와 정부 부채의 증가로 향후 몇 년 동안 통화 정책이 복잡해질 수 있다고 말했습니다. 단기 거시경제 전망은 주로 탄력적인 서비스 산업과 강력한 노동 시장으로 인해 예상보다 약간 더 좋습니다. 중기 전망은 여전히 지정학적, 제도적, 정책적 불확실성으로 둘러싸여 있습니다.
CICC 리서치에 따르면 연준은 예상대로 12월 회의에서 금리를 25bp 인하했지만, 금리 인하에 반대하는 공무원 수가 2명으로 늘어나 추가 금리 인하의 한계가 높아지고 있음을 알 수 있습니다. 동시에 파월 의장의 어조는 매파적이지 않았고, 연준이 단기 국채(T-bills) 매입 작업을 시작하겠다고 발표한 것은 시장 우려를 완화하는 데 도움이 되었습니다. 기존에 충분히 반영됐던 '매파적 금리인하'에 대한 기대감이 반전되면서 시장 변동성은 더욱 커졌다. 경제와 고용이 여전히 하방 압력을 받고 있다는 점을 고려하면 연준이 2026년에도 금리를 계속 인하할 수 있을 것으로 예상됩니다. 다만, 물가상승률이 여전히 경직된 점을 고려하면 금리인하 속도는 둔화될 전망이다. 1월에는 아무런 조치도 없을 수도 있고, 다음 금리 인하는 3월이 될 수도 있습니다.
Goldman Sachs 분석가 Kay Haigh는 연준이 "사전 예방적 금리 인하"의 끝에 도달했다고 말했습니다. 그녀는 다음과 같이 믿습니다. "그러면 추가 단기 완화를 정당화하기 위해 노동 시장 데이터가 더욱 약화되어야 하는 책임이 있습니다. 투표 위원회의 '강력한 반대'와 '도트 플롯'에 '소프트 반대'의 출현은 연준의 매파 진영을 강조하고 성명에서 향후 정책 결정에 대한 '범위 및 시기' 언어가 반환되면 그들을 달랠 가능성이 높습니다. 이는 향후 금리 인하 가능성을 남기지만 노동 시장의 약점은 임계값이 더 높습니다."
분석가 마크 미첼은 2025년 마지막 통화 정책 회의에서 캐나다 은행이 예정대로 기준 금리를 2.25%로 그대로 유지했다고 밝혔습니다. 최근 경제 지표가 예상보다 강세를 보였지만, McCollum 주지사의 연설의 어조는 일부 시장 참가자들이 예상한 것처럼 "매파적"이지는 않았습니다. 대신 그는 정책 전망이 여전히 여러 가지 불확실성에 노출되어 있음을 강조했습니다. McCallum은 최신 데이터가 "2026년에 적당한 GDP 성장과 2% 목표에 가까운 인플레이션에 대한 중앙은행의 핵심 예측을 바꾸지 않는다"고 분명히 밝혔습니다. 그는 특히 다가오는 미국-멕시코-캐나다 협정 검토가 기업이 직면한 정책 및 무역 불확실성을 악화시키고 있으며 투자 및 채용 결정에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 전반적으로 캐나다 은행은 연말에 신중한 균형을 유지하기로 결정했습니다. 경제의 회복력을 인식했지만 긴축 정책으로 전환하려는 의지는 없었으며 지정학, 무역 정책 및 외부 수요의 변동에 대응하기 위한 정책 유연성을 유지했습니다.
위 내용은 모두 "[XM 외환 플랫폼]: 연준이 예정대로 금리를 인하해 미국 달러와 미국 채권 수익률이 급락했다"는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
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